山房网8月中旬对央行10月前有新政出台的大胆预测，正在得到验证——

银监会正在下发通知定铁规：开发商必须同时满足“四证”齐全、自有资金超过35%、资质在二级以上三项条件才能通过信托融资。

记者日前从某信托公司获悉，由银监会制定的房地产信托管理文件，即“212号文”正在下发至各地银监局。该文件全称《加强信托投资公司部分业务风险提示的通知》(以下简称《通知》)，《通知》对房地产信托发行门槛进行了严格限制。文件表明，银监会为降低房地产信托风险对开发商定下了“铁规”，即必须同时满足“四证”齐全、自有资金超过35%及资质在二级以上这三项条件的开发商才能通过房地产信托融资。有业内人士认为，这意味着该文件出台后，房地产信托融资门槛将大大提高。

房地产信托计划到期未清算比例高达61%

银监会相关部门负责人表示，目前该通知正在下发，但尚未正式发布。记者日前已从某信托公司看到了该《通知》。《通知》中称，截至5月，已有部分到期信托计划未能清算，其中股票类信托占比11%，房地产信托占比高达61%.因此银监会在《通知》中表示，禁止信托公司用展期、自有资金、关联公司垫付及发新信托计划等方式，填补到期无法按时兑付的信托计划。而对新发行的房地产信托，银监会则明确规定了门槛，即开发商必须同时满足以下三个条件才能发行信托融资：一是自有资金在35%以上，二是“四证”齐全，三是必须是资质在二级以上。

“未来通过信托融资的开发商将大大减少”

“房地产通过信托融资的渠道将紧缩。”中原地产华北区域总经理李文杰指出，如果按“212号文”规定的三项条件执行，实际上是重申了央行“121号文”后银行放贷的准入条件。但在现实当中，取得四证后才需贷款，同时还能达到二级资质的开发商可谓少之又少。李文杰认为，未来通过信托方式进行融资的开发商数量将大大减少。

统计数据显示，2005年1—8月，仅公开发行的集合类信托计划，就有70亿元投向房地产市场，而这当中贷款类信托计划占到六成以上。在银行紧缩银根之后，信托成为开发商开发投资的重要渠道，如果按照“212号文”执行，房地产开发融资渠道将越来越狭窄。